GESTÃO DE RISCOS

Os riscos de mercado, corporativo, liquidez e crédito são geridos de forma consolidada na PREVI.
O gerenciamento ocorre por intermédio dos Comitês de Risco de Mercado, Gestão de Ativos e Passivos (ALM) e Corporativo, que definem as estratégias de gestão nesta matéria e envolvem diversas áreas da PREVI.

No que se refere à Política de Investimentos, a macro-alocação considera os riscos de cada segmento de investimento de acordo com o nível de risco adequado para a maturidade do Plano de Previdência. Neste sentido, o ALM - Gestão de Ativos e Passivos - foi a principal ferramenta nas simulações financeiras do Plano visando a uma alocação ótima dos ativos. Dentre as principais ações desenvolvidas no ambiente de gestão de riscos em 2006, destacam-se:

Risco Corporativo

Descreve a incerteza a respeito do valor econômico de um ativo em função das variáveis que podem afetar o valor das empresas participadas. Foram atualizados os modelos de risco corporativo relativos a 13 empresas e 17 empreendimentos imobiliários, e desenvolvidas modelagens para mais 3 empresas. Nesse trabalho, são descritas variáveis que podem afetar o valor das empresas. Trata-se de um instrumento de apoio à tomada de decisão.

Risco de Crédito

Os processos de avaliação e seleção de instituições financeiras foram certificados pelo Instituto de Pesquisa da Universidade de São Paulo (USP). A PREVI utiliza metodologia própria para definir limites de exposição a riscos de instituições financeiras, mas considera também as práticas utilizadas pelas principais agências classificadoras de risco, o que reduz a probabilidade
de perdas.

Risco de Mercado

A PREVI ampliou os mecanismos de monitoramento de risco de mercado para uma grande parcela dos seus ativos. Foram institucionalizados diversos relatórios e informações aos gestores sobre o risco de mercado, principalmente de Renda Fixa e Renda Variável (segmentos que representam mais de 80% do volume de ativos).

ALM - Gestão de Ativos e Passivos

A elaboração da Política de Investimentos para o período 2007-2012 contou mais efetivamente com esta ferramenta. As análises de diversos cenários permitem realizar diversas simulações de macroalocação dos investimentos.

Risco de Liquidez

Uma vez que o Plano de Benefícios 1 encontra-se na fase de maturidade, foi dada maior atenção aos controles de risco de liquidez. A adoção de um Caixa Mínimo e de um Colchão de Liquidez supre a necessidade de recursos para o pagamento de benefícios e gastos administrativos nos próximos meses. Para monitorar a necessidade de liquidez, a PREVI utiliza um Indicador de Liquidez Plena. Este indicador representa a relação de todos os valores que entram no caixa da PREVI (Fluxo de Entrada) versus o montante de saída (Fluxo de Saída). O objetivo deste indicador é dotar a Política de Investimentos de estratégias negociais a fim de manter o risco de liquidez em níveis aceitáveis.