Agosto foi um mês de resultados expressivos para os planos administrados pela Previ. O Plano 1 apresentou resultado positivo de R$ 4,2 bilhões, revertendo o déficit de 2024 e alcançando superávit acumulado de R$ 1,48 bilhão em 2025. A rentabilidade no ano está em 9,25%, bem acima da meta atuarial de 6,32%, o que confirma o acerto da estratégia de investimentos e reforça a solidez do Plano e a segurança de longo prazo dos benefícios.
O Previ Futuro também manteve bom desempenho, com todos os perfis superando a meta atuarial no acumulado de 2025, resultado que reflete a diversificação das carteiras e a disciplina na execução da política de investimentos.
O Plano 1 reúne mais de 106 mil participantes e administra uma carteira de aproximadamente R$ 233 bilhões em investimentos. Já o Previ Futuro tem 87 mil participantes e patrimônio de cerca de R$ 39 bilhões.
O mês de agosto combinou inflação resiliente, enfraquecimento do mercado de trabalho e ruído político nos Estados Unidos. A fraqueza nos dados de emprego abriu espaço para uma retomada de cortes graduais de juros pelo Fed, o banco central americano, já observada em setembro.
Na zona do euro, a inflação ficou em 2%, com queda nos preços de energia e estabilidade nos serviços. Esse cenário motivou a manutenção das taxas de juros pelo Banco Central Europeu (BCE). O acordo tarifário de 15% entre União Europeia e Estados Unidos entrou em vigor, trazendo mais previsibilidade ao comércio internacional.
No Brasil, o IPCA registrou deflação de -0,11% em agosto, impulsionado pela valorização do Real, que ajudou a conter os preços dos bens. No entanto, a inflação de serviços segue pressionada, o que desafia o processo de desinflação. A atividade econômica dá sinais de desaceleração com o IBC-Br, prévia do PIB calculada pelo Banco Central, em queda pelo segundo mês consecutivo.
O mercado de trabalho doméstico continua resiliente, sustentando parte da demanda interna. Eventual início do ciclo de redução da Selic é projetado para o primeiro trimestre de 2026, considerando a necessidade de ancoragem das expectativas de inflação à meta.
Agosto também foi marcado por forte alta da Bolsa brasileira, com o Ibovespa subindo 6,28%, um recorde nominal de fechamento mensal. O desempenho reflete o movimento global de realocação de recursos para ativos de risco e mercados emergentes.
O bom desempenho do Plano 1 no ano foi reforçado em agosto, com um expressivo resultado de R$ 4,17 bilhões, que reverteu o déficit de 2024 e gerou um superávit acumulado de R$ 1,48 bilhão. A rentabilidade de 9,25% em 2025 supera com folga a meta atuarial para o período, de 6,32%. A renda variável teve grande impacto no desempenho, com rentabilidade de 7,03% somente em agosto. No ano, o segmento acumula ganhos de 14,13%.
A estratégia de imunização da carteira segue firme. A maturidade do plano demanda aderência entre ativos e passivos previdenciários, reduzindo riscos e fortalecendo a previsibilidade de fluxos.
Por isso, ao longo de 2025, após movimentos importantes de desinvestimentos de renda variável, cerca de R$ 7 bilhões foram realocados em títulos públicos federais com taxa de 7,35% a.a., superior à meta atuarial.
A alocação em renda variável, que era de 59% em 2012, hoje está em 26%, com tendência de redução gradual e rebalanceamento do portfólio. A renda fixa, que este ano tem rentabilidade de 7,33%, já responde por mais de 60% da carteira.
As decisões de investimentos seguem processos decisórios técnicos, com foco em equilíbrio atuarial, gestão de riscos e perenidade, com a missão de pagar benefícios com segurança e sustentabilidade.
Em setembro, foi anunciada a venda da participação na Neoenergia para a Iberdrola, uma das maiores empresas globais de energia renovável, com presença relevante no Brasil. Considerada muito positiva para a Previ, a operação é estimada em cerca de R$ 12 bilhões, com ágio de aproximadamente R$ 2 bilhões sobre o valor de mercado.
