Qual foi o impacto da reavaliação da Vale do Rio Doce no superávit da PREVI?
A reavaliação da Vale representou um acréscimo de R$ 3,4 bilhões no resultado da PREVI.
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A Vale está dentre as quatro maiores empresas do setor no mundo. É a maior companhia privada da América Latina e, em 2004, foi a empresa que mais pagou dividendos à PREVI, cuja participação acionária é de 15,75% do capital total. |
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Por que é preciso fazer reavaliação da Vale?
Porque a PREVI decidiu atualizar periodicamente ativos sem cotação em Bolsa pelo método de Avaliação Econômica, de acordo com a legislação. É o caso da Vale. A participação da PREVI na Vale ocorre por meio de ações diretas e de fundos de investimentos exclusivos. A PREVI é acionista de um fundo da BB-DTVM que detém ações de uma empresa chamada Litel. A Litel, por sua vez, é acionista da Valepar, holding que controla a Companhia Vale do Rio Doce. Como as ações da Litel não são negociadas em Bolsa, é necessário fazer a reavaliação econômica para que o valor contabilizado reflita da maneira mais correta possível o valor da nossa participação na mineradora. A Litel foi reavaliada em 2004 pelo valor de R$ 11,76 bilhões, um acréscimo de R$ 3,4 bilhões em relação ao valor que estava contabilizado. A primeira reavaliação foi feita em 2002 e representou um aumento de R$ 5,2 bilhões em relação ao valor contabilizado até então.
Quem fez a reavaliação da Vale?
As reavaliações da Vale foram feitas por instituições diferentes: em 2002, foi feita pela Goldman Sachs e, em 2004, pelo Unibanco. As duas instituições financeiras são reconhecidas no mercado e foram contratadas mediante concorrência. Na reavaliação, foi aplicada metodologia de mercado. O valor da avaliação foi conservador e ficou abaixo do valor de mercado registrado pela
Vale no final do ano passado.
| Reestruturação de
Empresas |
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Resultado é apresentado a dirigentes de entidades e sindicatos no Rio de Janeiro (RJ) |
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Que providências a PREVI tomou em relação às empresas da carteira que não andam bem?
A recuperação de empreendimentos da nossa carteira tem sido o foco desta gestão. Nossa prioridade foi recuperar empresas com problemas que desvalorizavam a participação acionária da PREVI, tais como dívidas ou questões operacionais. Paranapanema, Brasil Ferrovias e Neoenergia são algumas das empresas que passaram por reestruturações e começam a apresentar bons resultados.
| Mudança da tábua de
mortalidade |
A PREVI vai passar a trabalhar com uma expectativa de vida maior para os aposentados?
Essa mudança deve ocorrer ainda neste ano. Felizmente, os nossos aposentados estão vivendo mais do que a previsão anterior. Portanto há necessidade de promover mudanças na tábua de mortalidade, o que vai provocar um aumento do passivo (compromissos que estão registrados como Provisões Matemáticas), acima do crescimento natural do Plano. Essa é uma questão muito importante porque dimensionar corretamente o passivo representa apresentar a realidade do fundo de pensão.
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No Rio de Janeiro (RJ), a apresentação do Resultado aos participantes lotou o salão principal da AABB - Lagoa |
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Por que houve redução no valor do empreendimento?
Em 2004 foi feita uma reavaliação de Costa do Sauípe pelo valor econômico, com base na expectativa de geração de fluxos de receita futuros. Desde a sua aquisição, o empreendimento estava contabilizado pelo valor original do investimento, cujas premissas de rentabilidade demonstraram-se bem distantes da realidade. Com a reavaliação, o valor contabilizado de Costa do Sauípe passou de R$ 302,40 milhões para R$ 171,90 milhões, o que representou um ajuste de cerca de R$ 130 milhões.
Que providências estão sendo tomadas para melhorar o desempenho do empreendimento?
Em 2004, houve renovação da Diretoria da Costa do Sauípe S.A., que funciona como administradora do condomínio e dos aspectos estratégicos do negócio. Um experiente profissional do segmento de hotelaria foi contratado e assumiu a frente da equipe. Também foi implementada a primeira fase do Plano de Marketing desenhado por uma consultoria internacional, o que tem surtido efeitos na divulgação dos hotéis e na atração de turistas no Brasil e no mundo. Apesar de contabilmente a PREVI reconhecer redução do valor do investimento no exercício de 2004, o resultado operacional do complexo vem crescendo em função de inúmeras medidas adotadas nos últimos dois anos.
| Parceria
Público-Privada (PPP) |
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Associados de São Paulo ouvem explicações sobre as contas de 2004 no Club Homs |
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A PREVI vai investir em PPP?
Não temos essa resposta porque ainda estamos examinando esse tipo de investimento em infra-estrutura. No momento, a PREVI está participando ativamente de vários fóruns de debate. Em conjunto com outros fundos de pensão e por intermédio da Abrapp, a PREVI tomou a iniciativa de contratar um estudo técnico que acabou de ser finalizado. Com isso, estamos avaliando previamente se a PPP (Parceria Público-Privada) pode agregar valor a nossa carteira de investimentos. Outro ponto que deve ser levado em consideração é que investir em PPP pode ser uma boa oportunidade de aplicação em novos ativos de renda fixa (no modelo chileno, o investimento em PPP foi feito sob a forma de debêntures, com garantias constituídas), o que traria diversidade à carteira, hoje concentrada em títulos públicos. O importante é não ter preconceito e examinar se as PPPs podem nos dar o retorno desejado e até gerar sinergia com os empreendimentos que já estão na carteira da PREVI, como a expansão da malha ferroviária da Brasil Ferrovias, por exemplo.
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Diretora de Planejamento, Cecília Garcez, participa de encontro com associados em Belo Horizonte (MG) |
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O que está sendo feito para aumentar o número de funcionários inscritos no Plano PREVI Futuro?
Grande parte dos funcionários que tomam posse no Banco se inscreve voluntariamente no Plano PREVI Futuro. Mas estamos trabalhando para chegar perto da totalidade dos funcionários recém-empossados no BB, com a execução de um plano de divulgação voltado exclusivamente para esse público. Além disso, a gestão ativa dos recursos do Plano – aplicados no fundo BB Maxi – vem assegurando rendimento acima de fundos similares no mercado de renda fixa, inclusive superando índices como Taxa Média Selic (TMS). Hoje o PREVI Futuro está dentre os cem maiores planos de previdência privada do País.
