Transferência de concessões proporcionou reorganização da dívida da empresa, em que a Previ detém participação
03/12/2021Em 28/9 foi celebrado o Acordo de Reestruturação da Invepar, que permitiu que R$ 1,8 bilhão dos R$ 2,6 bilhões de dívida da empresa, referentes à emissão de debêntures, fosse quitada. Como contrapartida da operação, foi feita em 8/11 a transferência da concessão do MetrôRio e do MetrôBarra (empresa que opera a linha 4 do metrô) da cidade do Rio de Janeiro, para nova empresa, a Hmobi Participações S.A. (Hmobi), como parte da quitação das debêntures detidas pelos credores da Invepar.
Os credores, incluindo a Previ, possuem como participação acionária na Hmobi as mesmas proporções das debêntures detidas antes do acordo. Previ tem participação minoritária de 23,5%, o que permite capturar a geração de valor futura das empresas e receber outros ativos de qualidade, que tenham potencial de crescimento. Objetivo da criação de Hmobi é ser uma holding para investimentos em mobilidade urbana com possibilidade de abrir o capital em Bolsa.
Os direitos protetivos aos acionistas minoritários serão garantidos pelo Acordo de Acionistas da Hmobi. O controle majoritário será exercido pelo Mubadala Capital, fundo soberano dos Emirados Árabes, detentor de 51,5% do capital social total da nova empresa.
Para a Previ, a celebração do acordo e a transferência da concessão dos metrôs representam medida imprescindível para o reequilíbrio da estrutura de capital da Invepar, com liquidação de parte da dívida e renegociação do saldo restante.
O acordo representou uma alternativa à Recuperação Judicial da Invepar e endereçou problema de estrutura de capital da empresa, evitando a declaração de vencimento das debêntures e consequente execução das garantias. Os atuais detentores das debêntures da Invepar são a Previ, os fundos de pensão Petros e Funcef, além do Mubadala Capital.
O saldo remanescente da dívida, no montante aproximado de R$ 800 milhões, foi repactuado com vencimento prorrogado para 3 anos e condições mais favoráveis de remuneração.
A Invepar, empresa em que a Previ detém 25,56% do capital social, investe nos segmentos de aeroportos, mobilidade urbana e rodovias. A companhia, após o Acordo de Reestruturação, permanecerá com ativos importantes:
A companhia também possui participação minoritária no VLT Carioca, na Concessionária ViaRio e na Concessionária Rio-Teresópolis (CRT).
Desde sua fundação, a estratégia de crescimento da Invepar foi adquirir novas concessões por meio da emissão de debêntures que seriam amortizadas com recursos da abertura de capitais por intermédio de uma Oferta Pública de Ações (IPO, na sigla em inglês). Entretanto, a conjuntura desfavorável do mercado de capitais a partir do final de 2013 interrompeu esse processo.
A situação se agravou com a pandemia de Covid-19, que provocou forte impacto, justamente nos segmentos de atuação da Invepar. A queda na demanda pelos serviços de empresas importantes de seu portfólio, como o Aeroporto Internacional de Guarulhos e o MetrôRio, impactou o faturamento tarifário e comercial da empresa. Diante do cenário, a companhia não obteve capacidade financeira para honrar o compromisso de liquidação das debêntures, que vinham tendo suas datas de vencimento renegociadas com os credores.
